專家：美聯儲加息中國將成唯一最大受害者
2016.12.15 04:40
紐約—
美聯儲星期三下午宣布加息0.25個百分點。摩根斯坦利新型市場投資業務負責人魯奇爾·夏爾瑪說，由於資金外流的巨大壓力，“中國將成為美聯儲加息的唯一最大受害者。”
夏爾瑪是在紐約亞洲協會預測2017年的年度討論會上作上述表示的。夏爾瑪解釋道：
“（中國）有太多資金等著流出。我們看到今年1月和2月的交易情況，導致了全球恐慌。如果這種情況再度出現，將極為嚴重。唯一能保證中國達到增長6個百分點目標的就是繼續借債。但中國正失去借債能力，因為資金流出中國，他們無法為增長留住這些資金。”
《南華早報》說，中國當局正勇敢面對美聯儲的加息決定，但這可能是北京保守的最糟糕的秘密，中國的決策者們正在急切注視著美聯儲決定可能帶來的影響。
美聯儲加息促中國資金外流
觀察人士指出，美聯儲加息導致中國外匯儲備急劇減少的情況在歷史上並不罕見。在2015年12月美聯儲加息時，中國外匯儲備曾創下爆減1079億美元的記錄。而且在2016年1月又減少了994億美元。
中國外匯儲備減少在今年春夏有所減緩，部分原因是美聯儲保持了美元政策性利率不變，也因為北京對其經濟和金融健康的關切做出了努力。但是最近幾周中國外匯儲備一直在加速縮水。今年11月成為自1月以來單月外匯儲備減少最快的一個月。
然而美聯儲加息並不是中國經濟面臨的唯一壓力。《國家興衰》一書的作者夏爾瑪說，“縱觀經濟發展史，唯有一個因素可預測一個國家是否陷於麻煩，那就是這個國家的債務。”
中國債台高築史無前例
夏爾瑪說，2009年金融危機後中國為了維持增長而大量舉債。中國過去5年積累的債務相當於經濟總量的60%，“這是世界上任何一個重要經濟體在歷史上從來沒有過的最大債務。”
夏爾瑪表示，如果拿美國作參照，當美國房屋泡沫發生時，3美元債務產生1美元GDP增長，“但中國現在要用4美元債務產生1美元的GDP增長。”
很多人說，中國的情況不一樣，雖然債台高築，但都是內債，外債很少，中國情況獨特，債權人和債務人是同一實體，不過是把錢從一個口袋挪到另一個口袋而已。
但夏爾瑪指出，儘管如此，“中國早晚將為此付出代價。”他表示，“今天中國的情況令人瞠目結舌，他們壓下一個泡沫，然後又升起另一個泡沫”；“我們看到去年夏天股市大崩盤，之後他們說，讓我們來做房地產市場吧。中國房屋價格過去18個月漲了30%到50%。中國貨幣的流動量現在大於美國的流動量，資金急於外流。過去談論的人民幣國際化和資本賬戶開放現在都逆轉了，基本上就是出台一項項措施以阻止資金外流。”
政府嚴控資金外流
香港《南華早報》的報導說，從去年開始，中國政府就加緊控制資本外流，使大陸公司更難獲得外匯。中國還加強了對向境外匯款的監管審查，停止大額度境外投資交易的審批。
報導說，人民幣成為全球貨幣的雄心已經遭遇挫折，因為離岸人民幣市場變得越來越小，活動越來越少，在貿易支付和結算中的使用人民幣的願望已經減弱。
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