中國對「一帶一路」投資為何不增反減
2017/05/26
中國主導的「一帶一路」被認為與美國在第二次世界大戰後通過援助西歐推了本國商品、貨幣和文化的馬歇爾計劃有相同之處，也是中國加強對周邊國家影響的一項重要政策。2016年中國的對外直接投資雖然同比增長了40%，但對一帶一路沿線國家的投資同比減少了2%。日本經濟新聞（中文版：日經中文網）就一帶一路政策採訪了中國社會科學院世界經濟政治研究所張明研究員。日經中文網分兩次刊登採訪內容。
記者：一帶一路是很有戰略性的政策，不過到目前為止一帶一路的效果並不理想。比如説，2016年中國的對外直接投資同比增長了40%，但對一帶一路沿線國家的投資同比減少了2%。中國跟一帶一路沿線國家的貿易也沒有大幅度增長，反而減少了。您認為這是什麼原因？
張明：首先我覺得一帶一路倡議無論對中國還是對沿線國家來講都還是有很重要的戰略意義的。尤其是在當前，我們可以看到自從川普總統上台之後，他退出了TPP的談判，現在美國、歐洲很多國家民粹主義的浪潮在抬頭，孤立主義，在反全球化的聲音比較多。儘管全球化有很多問題，但是過去幾十年它的確是推動整個世界經濟發展的力量。
所以中國在這個時候推出一帶一路倡議，還是由新興市場發起的重新來推動全球化的倡議，我覺得還是很重要的。
這種情況下，為什麼2016年無論是投資還是貿易的數據都沒那麼強呢？客觀上有這樣一些原因。首先，一帶一路是一個長期的戰略，很難説在短期的一兩年內就見到很強的效果。更加重要的是，一帶一路沿線的國家，其實是市場化程度往往不太高，總體來講其實投資的風險也是比較高的國家。只有新加坡的國家風險是比較低的，其他很多國家，包括東歐很多國家的投資風險跟美國、日本、西歐國家相比還是比較高的，有些中亞、西亞的國家投資風險就更高了。
因為目前中國企業海外投資主要是企業自主決策，是市場化主導的，會同時去考慮收益和風險，如果這個投資收益沒那麼高但是風險很突出的話是不會考慮的。如果我們看目前中國企業海外投資的部分，主要還是以歐美已開發國家為主。這就是第一個原因，儘管未來中國想推進跟一帶一路國家的投資往來，但它是一個長期的過程，要慢慢才見效。
為什麼貿易去年萎縮比較快呢？我覺得是兩個原因。一個是去年中國整個進出口貿易都不太好。我們去年全年的進出口增長都是負增長。這是第一個原因，就是説我們整體態勢不好，所以對一帶一路沿線的貿易也不太好。第二點，因為一帶一路很多國家還是資源出口國，比如説中亞，比如説西亞的一些國家。
這幾年整個的資源能源貿易都不太景氣，所以資源出口國他們的出口收入通常來講比較弱一些。所以資源出口國為代表的一帶一路沿線國家和中國的經貿往來去年發展不是很快。這也是比較正常的。
記者：您認為建設一帶一路的過程當中有哪些風險？具體來説，到目前為止，哪些地方哪些項目的風險已經爆發了呢？
張明：一帶一路投資比較大的風險在我看來有兩個：一個是經濟方面的風險，一個是國家政策的風險。
所謂經濟方面的風險，你可以看到中國最初做的一帶一路的項目都是一些基礎設施投資的項目，包括鐵路、港口、電站。其實我們都知道，所有的基礎設施項目都有這樣幾個特點：第一就是投資金額大；第二就是投資的回報期比較長；第三就是投資收益是偏低的。
在這種情況下，一帶一路項目目前民間資本參與的很少，因為民間資本要能賺錢才會投。所以説目前的一帶一路項目其實主要是中國的開發性金融機構，國家開發銀行、進出口銀行以及中國的一些商業銀行在主導。如果説整個一帶一路投資，就是基礎設施建設投資收益率偏低的話，未來這些銀行的融資，未來就可能面臨因為收益偏低不能及時還本付息的問題。
國家政策變化的風險，我想説之前中國和緬甸的皎漂港，這個港口實際上就是有一個風險。在密松電站也有一個風險。就是一開始雙方達成了合作協議開始做，但是後來由於東道國政府的變化就擱置下來了，一下就擱置了很多年，最近中緬關係又開始好轉，所以皎漂港這個項目基本上就落地了，我看到報導，第一批原油已經從緬甸皎漂港輸到我們的雲南了。所以説，政府的政策一旦發生變化，有可能對一帶一路的投資造成一些風險。
記者為日本經濟新聞（中文版：日經中文網）中國總局 原田逸策
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